Največja novica v mednarodnem gospodarstvu v zadnjem času je nedvomno znižanje obrestne mere Federal Reserve. Kako bo zdaj, ko je Fed znižal obrestne mere, to močno vplivalo na prihodnji tekstilni trg?
17. septembra po lokalnem času je zapisnik sestanka Zveznega odbora za odprti trg (FOMC) o denarni politiki Federal Reserve razkril, da se je Fed odločil znižati ciljni razpon obrestne mere za zvezna sredstva za 25 bazičnih točk na razpon od 4,00 % do 4,25 %. To je prvo znižanje obrestne mere Fed po decembru 2024.
Dejstvo, da nova delovna mesta v ZDA v zadnjih mesecih niso dosegla pričakovanj, je Fed končno spodbudilo k znižanju obrestnih mer. Predhodna pričakovanja trga so bila, da bodo temu znižanju sledila podobna znižanja obrestnih mer na zadnjih dveh letošnjih političnih sejah Feda, konec oktobra in v začetku decembra. Poleg tega mediana napovedi Feda predlaga še eno znižanje obrestne mere za 50 bazičnih točk v letu 2025 in znižanje za 25 bazičnih točk v letih 2026 in 2027. Mediana napovedi uradnikov Federal Reserve za obrestno mero zveznih sredstev ob koncu leta 2025 je 3,6 %, 3,4 % konec leta 2026 in 3,1 % konec leta 2027. Fedov znižanje obrestnih mer spremljata oslabitev indeksa ameriškega dolarja in apreciacija RMB.
Od konca avgusta je menjalni tečaj RMB apreciiral, pri čemer je centralni paritetni tečaj glede na ameriški dolar blizu 7,10 in menjalni tečaj USD/RMB v tujini okoli 7,12. 17. septembra je morski RMB zjutraj presegel mejo 7,10 proti ameriškemu dolarju in dosegel najvišjo vrednost 7,0995, prvič po novembru 2024.
V zadnjem letu je pod pritiskom znižanja obrestnih mer ameriški dolar na splošno močno depreciiral, medtem ko so se druge ne{0}}ameriške valute v različnih stopnjah zvišale, zlasti evro in funt šterling sta se znatno okrepila. Za primerjavo, apreciacija RMB je bila relativno majhna. Od 1. aprila do 5. septembra je indeks ameriškega dolarja depreciiral za 10 %, evro je apreciiral za 13,2 % glede na dolar, britanski funt pa je apreciiral za 7,9 % glede na dolar, medtem ko je offshore tečaj RMB apreciiral le za 2,9 %. V primerjavi z drugimi valutami poleg dolarja ima RMB določeno povpraševanje po apreciaciji-zaostanka. Nadalje, če bo RMB pokazal trend apreciacije, bo to spodbudilo nekatera zunanjetrgovinska podjetja, da vnaprej poravnajo svojo devizo, kar bo dodatno sprožilo apreciacijo RMB. Deutsche Bank je prej napovedala, da bo RMB do konca tega leta zrasel na 7 in do konca naslednjega leta na 6,7, ta napoved pa se zdaj postopoma uresničuje.
Za tekstilna podjetja so danes problem cene izdelkov, še večji problem pa je prodaja. Velik dejavnik, ki vpliva na prodajo, je slabo zunanjetrgovinsko poslovanje. Eden od temeljnih vzrokov za to slabo uspešnost je, da je dolar z visokimi{2}}obrestmi potegnil veliko globalne likvidnosti, kar je povzročilo pomanjkanje vročega denarja na trgu ter zaviralo naložbe in potrošnjo. Konec koncev lahko z nalaganjem denarja v banki zaslužite -netvegani donos v višini več kot 4 %, kar zmanjša navdušenje ljudi nad naložbami. Znižanje obrestne mere Federal Reserve bo sprostilo več vročega denarja na trg, kar bi lahko privedlo do rahlega okrevanja obsega naročil tekstilnih podjetij. Poleg tega bo znižanje obrestnih mer s strani Feda utrlo pot drugim državam in regijam, da znižajo obrestne mere. Na primer, Hongkong je 18. napovedal znižanje obrestne mere za 25 bazičnih točk, kar bo učinkovito zmanjšalo operativne stroške za podjetja. Nekateri tekstilni strokovnjaki so zaskrbljeni, da bosta znižanje obrestnih mer v ameriških dolarjih in apreciacija RMB povzročila zmanjšanje dobička. Čeprav se na papirju morda zdi tako, podrobnejši pogled razkrije drugače. Prvič, kitajske izvozne cene tekstila so zaradi domačega pritiska kitajskih podjetij že dosegle nepredstavljivo nizko raven, zaradi česar druge države ne morejo konkurirati. Apreciacija RMB bo povečala stroške za vse, posledična cena pa bo verjetno ostala relativno nespremenjena. Drugič, medtem ko bo RMB zrasel, se bodo tudi druge valute, ki niso{16}}ameriške, zvišale, potencialno še bolj. Za kupce torej ni nujno, da se bodo cene zvišale. Na splošno je Fedovo znižanje obrestne mere za trg bolj koristno kot škodljivo. Čeprav učinek morda ne bo takojšen, bo subtilen.
